2022中國食品消費領(lǐng)域十大事件
1、多重因素疊加致能源糧食價(jià)格飆升，歐美通脹高居不下，多國央行加快緊縮步伐
俄烏軍事沖突進(jìn)一步推升全球通脹風(fēng)險，小麥、玉米等谷物價(jià)格累計漲幅超過(guò)30%。為應對高企不下的通脹水平和持續攀升的通脹預期，包括美、英、加、澳、日在內的全球多個(gè)經(jīng)濟體央行已累計加息近300次，創(chuàng )造了40年來(lái)加息力度最大的一年。
2、疫情防控政策轉向，消費在承壓中止跌蓄勢
消費環(huán)境經(jīng)歷了跌宕起伏的一年。國內疫情多地頻發(fā)，三年疫情加劇沖擊消費信心，但隨著(zhù)年末國務(wù)院密集發(fā)布優(yōu)化疫情防控舉措，疫情防控進(jìn)入全新階段，迎來(lái)全面開(kāi)放，消費止跌，蓄勢回溫。
3、消費行業(yè)步入存量競爭，消費分化與競爭分化推動(dòng)行業(yè)升級整合
居民儲蓄創(chuàng )新高，電商節銷(xiāo)售遇冷，多種跡象預示消費進(jìn)入存量博弈。寵物、保健品等細分行業(yè)在激烈競爭中仍保持增長(cháng)，頭部電商企業(yè)業(yè)績(jì)表現差異，成為消費分化加劇的寫(xiě)照。存量競爭之下，華萊士、瑞幸等領(lǐng)軍企業(yè)快速搶占市場(chǎng)份額，發(fā)揮定價(jià)權優(yōu)勢，瑪氏、伊利等行業(yè)巨頭則通過(guò)并購擴張經(jīng)營(yíng)區域和品類(lèi)，頭部企業(yè)紛紛加速并購步伐開(kāi)啟新增長(cháng)曲線(xiàn)。
4、食品飲料IPO放緩、估值波動(dòng)回落，年底初現反彈
2022年，食品飲料企業(yè)上市發(fā)行數量與募集資金同比下降。疫情沖擊、成本壓力、資金擾動(dòng)疊加作用，食品飲料板塊估值全年震蕩下跌，其中乳品、保健食品、調味品跌幅靠前，啤酒、預制菜、休閑零食等表現相對穩健。伴隨疫情防控政策轉向，食品飲料復蘇預期明顯，整體估值迎來(lái)修復。
5、疫情大考之下，食品消費在眾多消費品類(lèi)中韌性凸顯
2022年，社會(huì )消費品零售總額同比較大幅度下降，最高跌幅超過(guò)10%，多數消費行業(yè)承受下滑壓力，但食品消費的基礎米面糧油、快消品類(lèi)的食品飲料及健康食品產(chǎn)品零售額均保持約10%的同比增長(cháng)，凸顯食品消費韌性。
6、重大挑戰倒逼供應鏈轉換渠道、重構升級，適應新格局
隔離、靜態(tài)管理等疫情防控政策下，原料短缺、停產(chǎn)減產(chǎn)、需求場(chǎng)景受限或遷移等造成蔓延整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的嚴重沖擊，倒逼供應鏈及時(shí)切換渠道，2B與2C交互參與，重構流程與結構，應對挑戰。
7、流量邏輯失效，供應鏈與產(chǎn)品力成新消費制勝關(guān)鍵
隨著(zhù)消費市場(chǎng)逐步回歸理性，2022年新消費賽道融資熱度銳減，愈演愈烈的生鮮電商破產(chǎn)淘汰可見(jiàn)一斑。依賴(lài)流量紅利超速成長(cháng)的新消費企業(yè)缺少自我造血能力，供應鏈與產(chǎn)品力嚴重不足，短板顯露，而傳統企業(yè)加速數字化轉型，競爭全面展開(kāi)，大部分新消費企業(yè)面臨嚴峻發(fā)展壓力。
8、生物科技加速整合，引領(lǐng)食品健康領(lǐng)域創(chuàng )新與可持續發(fā)展
繼2019年全球香精香料巨頭IFF與杜邦營(yíng)養與生物科技業(yè)務(wù)合并，2022年生物技術(shù)巨頭合縱連橫延續。帝斯曼與芬美意、諾維信與科漢森紛紛宣布達成合并協(xié)議，共建優(yōu)勢互補生物技術(shù)巨頭，加速新興生物技術(shù)的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化，引領(lǐng)食品產(chǎn)業(yè)加速邁向天然、健康、環(huán)保，且大規?？沙掷m發(fā)展的未來(lái)。
9、預制菜爭議中成長(cháng)，主流食品的工業(yè)化和便利化趨勢加速
2022年，預制菜相關(guān)新增注冊企業(yè)激增，產(chǎn)品標準相繼出臺，行業(yè)熱度持續走高；然而風(fēng)口之下?tīng)幾h不斷，預制菜概念泛泛、食品安全風(fēng)險、口味一般等問(wèn)題亦備受關(guān)注。作為食品工業(yè)化趨勢下的新飲食方式，預制菜雖爭議不斷但熱度不減，有力印證了食品工業(yè)化和便利化加速的必然趨勢。
10、轉基因審定方法落地，行業(yè)迎來(lái)商業(yè)化發(fā)展新階段
隨著(zhù)國家級轉基因玉米和大豆品種審定標準的出臺，種業(yè)轉基因商業(yè)化邁出關(guān)鍵一步，轉基因品種優(yōu)勢性狀換代革命助推行業(yè)規模增長(cháng)。
2023中國食品消費領(lǐng)域五大趨勢
1、告別長(cháng)期寬松的低成本流動(dòng)性，各類(lèi)資產(chǎn)估值將回歸理性基本面
盡管疫后復蘇的中國會(huì )在2023年迎來(lái)適度的寬貨幣政策，全球市場(chǎng)或將迎重要轉折，長(cháng)期貨幣寬松行至終途，日元退出長(cháng)達十年的低成本貨幣政策作為一個(gè)標志性事件，鎖定了歐美加息全球資金成本跳升的新格局。這一底層變化將沖擊幾乎所有種類(lèi)資產(chǎn)的估值，PE等另類(lèi)投資也不例外，現金流為王、注重底層資產(chǎn)質(zhì)量將成為估值體系回歸理性的主旋律。
2、中國步入人口負增長(cháng)時(shí)代，新產(chǎn)業(yè)機遇應運而生
2021年中國13個(gè)省份人口自然增長(cháng)率為負，2022年官方首次指明“十四五”期間中國總人口將進(jìn)入負增長(cháng)階段，2023年人口負增長(cháng)料將延續。中國人口發(fā)展迎來(lái)重要轉折，帶來(lái)經(jīng)濟發(fā)展挑戰，或將引發(fā)一系列應對性宏觀(guān)經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)政策出臺，衍生出包括銀發(fā)經(jīng)濟等在內的新產(chǎn)業(yè)發(fā)展機遇。
3、大消費增量紅利見(jiàn)頂，推動(dòng)行業(yè)競爭分化、整合加劇
乳品、方便食品等大眾消費品品類(lèi)近年來(lái)相繼進(jìn)入存量博弈，“內卷”推動(dòng)競爭分化，過(guò)去三年頭部企業(yè)集中度提升接近3%；增量紅利見(jiàn)頂，簡(jiǎn)單增長(cháng)面臨瓶頸，行業(yè)龍頭積極尋求行業(yè)存量整合。
4、節糧減損成為保障糧食安全的重要抓手
糧食安全的主要解題方式從增產(chǎn)增收的“加法”轉向節糧減損的“減法”，節糧減損成為保障糧食安全的新趨勢。強化現代農業(yè)節糧技術(shù)硬支撐，延伸加工產(chǎn)業(yè)鏈條與提高糧食供應鏈效率成為減少加工環(huán)節損失、保障糧食安全更重要和更有效的措施。
5、產(chǎn)品為王、功能至上，后疫情時(shí)代理性消費新趨勢涌現
疫情對消費者行為帶來(lái)改變。消費觀(guān)念逐漸走向理性實(shí)用主義，流行度與明星效應等逐漸失效，產(chǎn)品回歸使用價(jià)值，功能與性?xún)r(jià)比成為影響消費決策最重要的因素。蜜雪冰城、瑞幸等薄利多銷(xiāo)業(yè)態(tài)快速發(fā)展即是消費者趨于理性消費的例證。
*本報告系厚生投資第七年發(fā)布中國食品消費領(lǐng)域年度十大事件與五大趨勢
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