嬰兒配方奶粉受眾群體的年齡為0-3歲，其銷(xiāo)量與人口出生率、母乳喂養情況高度相關(guān)；銷(xiāo)售價(jià)格則主要受到行業(yè)競爭結構、產(chǎn)品需求結構等因素影響。
一、受眾群體基數
2017年，0-4歲嬰兒數量達到峰值8352萬(wàn)人，隨后開(kāi)始加速下降，截至2023年降幅高達34.5%，復合增長(cháng)率-6.8%。未來(lái)發(fā)展趨勢將會(huì )如何？
首先來(lái)看人口數據：
國內出生人口主要受到育齡人口數量和生育比率的影響（此處育齡人口和生育比率均未采用官方定義，看一下趨勢即可）：
2011-2023年，育齡人口保持穩定的下降，這與人口結構有關(guān)，除了流行病和移民海外等因素，基本是可以預先推算的。
2011-2014年，生育比率保持增長(cháng)，2015年首次出現下降，2016年國家推出二胎政策，帶來(lái)兩年生育紅利，2018年生育比率跌破二胎政策前水平，2021年國家推出三胎政策，但未能挽回下跌趨勢，2024年是龍年，但出乎專(zhuān)家們的預料，出生人口數大概率將再創(chuàng )新低。
生育比率通常受到經(jīng)濟因素和文化因素的影響。根據育媧人口研究發(fā)布的《中國生育成本報告2024版》，我國育齡婦女不打算再生育的前三位原因依次是“經(jīng)濟負擔重”、“年齡太大”、“沒(méi)人帶孩子”，分別占77.4％、45.6％和33.2％。
（一）經(jīng)濟因素
買(mǎi)不起房子、工作不穩定、降薪、債務(wù)負擔重、教育和醫療資源昂貴、對未來(lái)預期降低等因素，均可能導致更保守的選擇，畢竟生娃容易養娃難。1930年代美國大蕭條時(shí)期，也出現了出生人口下降的情況：
1.直接養育成本
2023年，日本0-17歲孩子的平均養育成本超過(guò)2000萬(wàn)日元（約合人民幣100萬(wàn)元）。
2023年，中國家庭（不含港澳臺）0-17歲孩子的養育成本平均為54萬(wàn)元（城鎮67萬(wàn)元、農村37萬(wàn)元）；0歲至大學(xué)本科畢業(yè)的養育成本平均為68萬(wàn)元。排名前三位的上海、北京和浙江，0-17歲養育成本分別為101萬(wàn)、94萬(wàn)和86萬(wàn)元。
（1）收入與教育支出
將0-17歲孩子的養育成本與人均GDP進(jìn)行對比，澳大利亞是 2.08 倍，法國是 2.24 倍，瑞典是 2.91 倍，德國是 3.64 倍，美國是 4.11 倍，日本是 4.26 倍，中國是 6.3 倍，幾乎是全球最高的。
2023年，日本和中國的人均GDP分別為3.38萬(wàn)美元、1.27萬(wàn)美元，日本為中國的2.66倍；日本和中國的人均可支配收入分別為人民幣8.16萬(wàn)元（162.4萬(wàn)日元）和3.92萬(wàn)元（城鎮為5.18萬(wàn)元、農村為2.17萬(wàn)元），日本為中國的2.08倍。從人均GDP到可支配收入，日本向勞動(dòng)者的分配是低于中國的。
如果從可支配收入角度來(lái)看，日本和中國的養育負擔倍數分別為12.3倍、13.8倍，中國城鎮和農村分別為12.9倍、17.1倍，農村育兒負擔更大。再來(lái)看看一線(xiàn)城市，2023年北京和上海的人均可支配收入分別為8.18萬(wàn)元、8.48萬(wàn)元，養育負擔倍數分別為11.49倍、11.91倍，略低于日本均值。從這個(gè)角度看，《中國生育成本報告2024版》認為中國撫養負擔遠高于日本的結論是有問(wèn)題的。
根據中國統計年鑒，全國居民五等份分組可支配收入情況如下表。
目前城鎮化率接近70%，這意味著(zhù)農村家庭人均可支配收入在2萬(wàn)元以下，中國城鎮和農村的收入差距是相當巨大的，中國低收入群體撫養負擔重，也意味著(zhù)收入提升后，消費彈性更高。
（2）債務(wù)與教育支出
本來(lái)還想從債務(wù)角度進(jìn)行分析，但無(wú)法查到信源可靠的數據，只能進(jìn)行簡(jiǎn)略分析：
根據惠譽(yù)評級發(fā)布的數據，中國居民債務(wù)占可支配收入的比率從2022年的112%小幅升至2023年的115%，在全球范圍內仍處于中等水平。根據中國社科院學(xué)部委員、國家金融與發(fā)展實(shí)驗室理事長(cháng)李揚的介紹，“2020年，我國居民的‘債務(wù)余額/可支配收入’為137.9%，同年，我國居民的‘債務(wù)還本付息額/可支配收入’高達15.0%。”
但上述均值無(wú)法體現育齡人口的情況，根據一些非定量的信息，日本和中國30-40歲群體都面臨較大的債務(wù)壓力。在高負債群體中，失業(yè)和降薪的威脅，對于消費的影響是額外放大的，生育必然會(huì )慎之又慎。簡(jiǎn)單示例如下：
2.間接養育成本
根據《中國生育成本報告2024版》，養育孩子還會(huì )造成父母閑暇時(shí)間顯著(zhù)降低（0-6歲孩子每周平均占用母親12.6小時(shí)、父親8.8小時(shí)），以及母親收入的降低（降幅通常為10%-20%），生育對于母親的職業(yè)發(fā)展有較大影響。
3.經(jīng)濟因素展望
落入中等收入陷阱，還是走出通縮循環(huán)？這是一個(gè)更大的論題，但可以確定的是：
1.未來(lái)的走向具有高度不確定性，人類(lèi)歷史發(fā)展中充滿(mǎn)了錯誤的認知和判斷，不同的選擇以及主體間的反應和交互，會(huì )塑造完全不同的發(fā)展和結局；歷史是一個(gè)二級混沌系統，難以做出預判
2.長(cháng)期來(lái)看，人工智能的飛速崛起會(huì )造成更多失業(yè)，雖然也會(huì )產(chǎn)生新的崗位需求，但失業(yè)的人培訓和再就業(yè)是困難的；發(fā)展成果的再分配機制也是難以預判的
3.經(jīng)濟因素導致的出生人口下降是可以修復的
（二）文化因素
根據國家衛健委的調查，2017年、2019年和2021年育齡女性平均打算生育子女數分別為1.76、1.73和1.64個(gè)；其中，90后和00后的女性生育意愿尤其低，分別為1.54和1.48個(gè)。上述變化同時(shí)受到經(jīng)濟和文化因素的影響，女性成長(cháng)的時(shí)代背景、受教育情況和對職業(yè)發(fā)展的態(tài)度變化，對生育率下降起到了關(guān)鍵作用；新一代年輕人的生活態(tài)度，也非常值得思考。
1982年實(shí)施計劃生育以來(lái)，越來(lái)越多的家庭只有一個(gè)孩子，女兒也能像兒子一樣被關(guān)注、被期待，在精心養育之下，女性的自我意識開(kāi)始覺(jué)醒，高等教育的普及加速了這一進(jìn)程。
1.女性教育
教育程度的提升通常與生育率負相關(guān)，經(jīng)過(guò)高等教育的女性會(huì )更多的考慮職業(yè)發(fā)展。根據2020年人口普查數據，教育程度與生育孩子數的關(guān)系如下：
根據人民政府官網(wǎng)發(fā)布的數據，2019年全國已有28個(gè)省份高中階段教育毛入學(xué)率超過(guò)90%，義務(wù)教育鞏固率達94.8%（完成九年義務(wù)教育的比率）；2023年九年義務(wù)教育鞏固率95.7%，比上年提高0.2個(gè)百分點(diǎn)。目前，低學(xué)歷群體基數已降低至較低水平，且進(jìn)一步降低的速度趨緩，預計未來(lái)不會(huì )造成出生率大幅波動(dòng)。
根據2020年人口普查數據，20-24歲群體，研究生男性和女性分別為68.6萬(wàn)人和86.2萬(wàn)人，大學(xué)本科男性和女性分別為879萬(wàn)人和1009萬(wàn)人，大學(xué)專(zhuān)科男性和女性分別為926萬(wàn)人和920萬(wàn)人。女性教育已經(jīng)不弱于男性，甚至取得了一些優(yōu)勢。
根據國務(wù)院新聞辦公室發(fā)布的《平等 發(fā)展 共享：新中國70年婦女事業(yè)的發(fā)展與進(jìn)步》白皮書(shū)，改革開(kāi)放40多年來(lái)，女性接受高等教育的機會(huì )不斷增加。2010年本專(zhuān)科在校女生比例已超過(guò)50%，2015年基本達到峰值。
如果未來(lái)高等教育女性人數不再增長(cháng)，教育程度對生育率的負面影響將會(huì )邊際遞減。
根據中國統計年鑒，2023年的教育資源相比2017年顯著(zhù)增長(cháng)，但增速已經(jīng)趨緩。根據人口結構數據，在未來(lái)的5-10年內，15-24歲女性人數將相比2023年高10%以上，預計不會(huì )發(fā)生女性教育比率大幅提升的情況。
通過(guò)以上數據也可以看到，由于教育程度大幅提升，女性將更加關(guān)注職業(yè)發(fā)展。
2.女性職業(yè)發(fā)展
根據世界銀行統計數據，2019年中國女性勞動(dòng)參與率68.6%，略低于日本的72.8%；歐美發(fā)達國家大部分在70-80%左右。相比1990年，中國女性勞動(dòng)參與率出現了顯著(zhù)的下降，主要原因應該是女性受教育年限延長(cháng)導致的延遲就業(yè)，也不排除勞動(dòng)力市場(chǎng)性別歧視、專(zhuān)職育兒等因素。因此，勞動(dòng)參與率很難評估女性職業(yè)發(fā)展情況。
根據《平等 發(fā)展 共享：新中國70年婦女事業(yè)的發(fā)展與進(jìn)步》白皮書(shū)，2010年女性就業(yè)人數達到峰值3.4億人。由于2000年和2010年中國統計年鑒缺乏20-55歲女性人口的統計數據，因此無(wú)法進(jìn)行對比分析、計算女性就業(yè)比率的變化情況。
但是從女性接受教育的數據，可以合理假設女性就業(yè)趨勢不會(huì )發(fā)生大幅改變。
在女性就業(yè)人數達到峰值的基礎之上，女性對職業(yè)發(fā)展的態(tài)度將會(huì )深刻影響生育率。
以日本為例，“男主外女主內”的傳統家庭分工觀(guān)念根深蒂固，隨著(zhù)日本女性教育程度提高，更加追求思想獨立、經(jīng)濟獨立，日年輕人的結婚率出現較大下降；另一方面，日本傳統職場(chǎng)文化加班和應酬較多，職業(yè)發(fā)展的考慮也對結婚和生育造成了一定負面影響。
中國是否也出現了結婚率下降的情況？
從中國統計年鑒發(fā)布的數據來(lái)看，結婚率確實(shí)出現了顯著(zhù)的下降趨勢。
中國在男女平等方面可能優(yōu)于日本，但中國女性同樣面臨職業(yè)發(fā)展問(wèn)題。
從企業(yè)文化來(lái)看，國央企和黨政機關(guān)對女性生育包容程度較高，民營(yíng)企業(yè)更為現實(shí)。根據2023年統計年鑒，非民營(yíng)內資單位（包括國有企業(yè)）貢獻就業(yè)比率為19.3%，民營(yíng)經(jīng)濟貢獻了接近80%的就業(yè)（港澳臺和外商投資貢獻就業(yè)比率不足3%），在經(jīng)濟不景氣的情況下，民營(yíng)企業(yè)受到?jīng)_擊更大，可能對女性生育造成額外的壓力。根據智聯(lián)招聘發(fā)布的《2022年中國女性職場(chǎng)現狀調查報告》，61.2%的女性在求職中被問(wèn)婚育情況，高于上一年的55.8%。
3.更加豐富的選擇
現代社會(huì )衣食無(wú)憂(yōu)，年輕人選擇讓自己高興高興，與其生育后代、承受更大的經(jīng)濟和生活壓力，不如玩玩游戲、刷刷劇、體驗潮玩和寵物。近年來(lái)，二次元文化和谷子經(jīng)濟崛起，無(wú)數的新選擇可以滿(mǎn)足不同的心理需求，升職加薪、傳宗接代不再是唯一選擇。
理查德·道金斯在《自私的基因》中創(chuàng )造了Meme一詞（與基因Gene相對的一個(gè)概念），來(lái)探討文化對DNA的挑戰。雖然30多億年以來(lái)，DNA始終是最成功的復制基因，但它不一定永遠享有壟斷權。通信方式的改變，使人類(lèi)文化以空前的速度傳播和演化，從口口相傳的故事，到文字書(shū)寫(xiě)和印刷術(shù)，從廣播、電視到互聯(lián)網(wǎng)。大腦和意識源于自然選擇，現在卻被文化產(chǎn)生的強大心理力量滿(mǎn)足，Meme開(kāi)創(chuàng )了嶄新的進(jìn)化形式——在人類(lèi)大腦中復制，由注意力進(jìn)行選擇。
人類(lèi)作為基因的容器被創(chuàng )建，卻同時(shí)成為Meme的載體，文化賦能人類(lèi)成為唯一能夠反抗基因暴政的生物。如今，我們已經(jīng)找不到孔子的后代，儒家思想卻依然歷久而彌堅，自然選擇能夠決定基因的傳承，卻無(wú)法阻止文化的擴散。
回到生育率的問(wèn)題，在女性工作率較高的國家，如果社會(huì )福利足夠好，生育率依然能達到較高水平，例如冰島、瑞典等發(fā)達國家。但社會(huì )福利的提升不可能一蹴而就，我國以制造業(yè)為主的產(chǎn)業(yè)結構，尚不具備足夠的利潤空間過(guò)渡到高福利社會(huì )，開(kāi)心且無(wú)壓力的繁育后代難以做到，生育率在短期之內恐怕很難逆轉。
（三）總體展望
綜上，對未來(lái)5-10年進(jìn)行推演：
?。?）如果沒(méi)有特殊事件發(fā)生，育齡人口預測數據應當差距不大
?。?）預測的生育比率與近幾年的變化趨勢相比似乎略高，大家也可根據自己的觀(guān)點(diǎn)進(jìn)行調整
上述預測的結果是，2033年出生人口較2023年下降12%。
從2017年0-4歲嬰兒人口達峰，到2023年下降幅度為34.5%；到2033年將再度下降28%，年化增長(cháng)率-3.2%?？磥?lái)，嬰兒配方奶粉的受眾群體，似乎還遠沒(méi)見(jiàn)底。
好消息是教育資源將越來(lái)越不稀缺，與其緊密綁定的房地產(chǎn)又少了一個(gè)籌碼，疊加育齡人口下降帶來(lái)的需求減少，年輕一代將迎來(lái)充分的減負空間，90后大概率成為這段歷史進(jìn)程最“照顧”的一代。
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