又一紙尿褲企業(yè)即將上市，黃渤也入股了！

　　近日有消息稱(chēng)，杭州可靠護理用品股份有限公司（下文簡(jiǎn)稱(chēng)“可靠護理”）準備登陸創(chuàng )業(yè)板發(fā)行上市，已進(jìn)入問(wèn)詢(xún)狀態(tài)。

　　本次擬招募股數不超過(guò)6797萬(wàn)股，保薦機構為國泰君安證券股份有限公司，審計機構為天健會(huì )計師事務(wù)所（特殊普通合伙）。

　　本次擬募資79276.38萬(wàn)元，將用于智能工廠(chǎng)建設項目、技術(shù)研發(fā)中心升級建設項目、品牌推廣項目、補充流動(dòng)資金。

　　| 股權變更，明星入股

　　可靠護理成立于2001年，主要是做一次性衛生用品的設計、研發(fā)、生產(chǎn) 和銷(xiāo)售，主要產(chǎn)品包括嬰兒護理用品、成人失禁用品和寵物衛生用品。目前，可靠護理的實(shí)控人為金利偉和鮑佳，直接和間接控制公司的股權比例合計84.50%。

　　在今年2月，可靠護理經(jīng)歷了一次股權轉讓?zhuān)侥蓟鸨本┖Ａ直硗顿Y以5000萬(wàn)元的價(jià)格拿下了可靠護理3.33%的股權，位列十大股東之一。

　　天眼查顯示，海林秉理成立于2015年，其中寧波梅山保稅港區渤睿投資有限公司持股（下稱(chēng)”渤睿投資”）持股20%，根據股權穿透，渤睿投資的實(shí)控人為黃渤，持股達 80%。

　　明星的參與是一把雙刃劍，但目前來(lái)看，黃渤的加入算是增加了籌碼。

　　| 營(yíng)收狀況良好

　　可靠護理主要產(chǎn)品包括嬰兒護理用品、成人失禁用品和寵物衛生用品，2019年其比例分別為：61.60%、31.96%、6.29%。

　　財務(wù)數據顯示，2017年-2019年，營(yíng)業(yè)收入分別為7.87億元、9.06億元、11.74億元，凈利潤分別為0.48億元、0.61億元、0.93億元。

　　從業(yè)務(wù)分模式的收入分布情況來(lái)看，銷(xiāo)售模式有四種，經(jīng)銷(xiāo)商、直營(yíng)零售、KA、線(xiàn)上銷(xiāo)售，其中線(xiàn)上銷(xiāo)售是主要的銷(xiāo)售模式，2017-2019年，線(xiàn)上銷(xiāo)售的收入分別為1.13億元、1.81億元、2.48億元，占營(yíng)收比例分別為61.22%、71.27%、79.02%。

　　但總的來(lái)說(shuō)可靠護理較依賴(lài)于代工，據悉可靠護理2019年ODM銷(xiāo)售金額占比高達72.71%，自主品牌不到三成。

　　根據招股書(shū)，2017年至2019年，可靠護理來(lái)自前五大客戶(hù)銷(xiāo)售收入分別為5.70億元、6.32億元和8.05億元，占公司當年銷(xiāo)售收入的比例分別為 72.52%、69.76%和 68.56%。也就是說(shuō)，前五大客戶(hù)為公司提供了七成營(yíng)收。

　　而在前五大客戶(hù)中，除了京東是與自主品牌合作，其他四大客戶(hù)皆是ODM代工，這點(diǎn)看，未來(lái)可靠護理的業(yè)績(jì)變化十分依賴(lài)大客戶(hù)的訂單，而占比過(guò)于高的代工模式或許將成為未來(lái)業(yè)績(jì)的隱憂(yōu)。

　　來(lái)源：挖貝網(wǎng)