春華資本官宣近年大奶粉收購案后 對美贊臣中國的安排妥了

　　文：番茄在春華資本宣布以22億美元從利潔時(shí)手中收購美贊臣在華業(yè)務(wù)后，關(guān)于這樁交易的更多細節也浮出水面了。

　　今天，小食代聯(lián)系上春華資本，了解到了該集團對于未來(lái)支持美贊臣在華業(yè)務(wù)發(fā)展的更多思路。與此同時(shí)，該集團還向小食代詳細談到這宗交易背后的邏輯所在，以及對奶粉市場(chǎng)的判斷。

　　此外，小食代還獲得了利潔時(shí)內部的致員工信，從中了解到雙方已就團隊安排、未來(lái)合作方式做了更詳細的說(shuō)明。

　　下面，我們來(lái)一起看下。

　　兩個(gè)月“拿下”

　　我們先來(lái)“前情提要”一下。

　　那么，為什么是春華呢？答案或許與其在乳制品乃至大消費零售領(lǐng)域的經(jīng)驗有關(guān)。

　　資料顯示，消費零售是春華的傳統優(yōu)勢領(lǐng)域，該公司在當中擁有豐富的投資和服務(wù)經(jīng)驗，所投企業(yè)包括百勝中國、君樂(lè )寶這種線(xiàn)下企業(yè)，也包括阿里巴巴這種線(xiàn)上巨頭。其中，憑借2019年對君樂(lè )寶的投資，春華資本開(kāi)始涉足幼兒配方奶粉行業(yè)。其創(chuàng )始人兼董事長(cháng)胡祖六當時(shí)表示，春華非?？春弥袊橹破俘堫^企業(yè)的發(fā)展。

　　事實(shí)上，在外界看來(lái)，一邊是在去年宣稱(chēng)要成為“全球幼兒奶粉品牌”，并強調全產(chǎn)業(yè)鏈模式的君樂(lè )寶，另一邊是擁有深厚科研實(shí)力、較強品牌力基礎的美贊臣，考慮到兩者在產(chǎn)業(yè)鏈、渠道上可能存在的協(xié)同效應，如果此次交易順利完成，春華資本未來(lái)會(huì )如何規劃奶粉投資也頗具想象空間。

　　出手原因

　　雖然目前暫未清楚春華資本對手中的奶粉資源有何“盤(pán)算”，但可以肯定的是，這家投資巨頭將中國幼兒奶粉市場(chǎng)視為一條理想賽道。

　　談及此次收購美贊臣中國的原因，春華資本今天向小食代表示，一是看好市場(chǎng)整體向上的趨勢。“中國幼兒奶粉市場(chǎng)是全球大的幼兒奶粉市場(chǎng)，市場(chǎng)規模高達1500億元。據外部機構預測，未來(lái)，中國幼兒奶粉市場(chǎng)會(huì )保持每年3%的增長(cháng)。”該公司稱(chēng)。

　　其次則是美贊臣在華的市場(chǎng)地位和競爭優(yōu)勢。春華資本指出，目前在中國幼兒奶粉市場(chǎng)，美贊臣位列外資品牌前茅，并且具備強大的品牌資產(chǎn)，例如特配奶粉產(chǎn)品矩陣豐富，藍臻等旗下品牌用戶(hù)群穩步上漲。此外，美贊臣在研發(fā)、醫療渠道等方面也建立起了核心競爭力。

　　后，在春華資本看來(lái)，這是一次“難得的全球的嬰兒配方奶粉品牌的獨特分拆交易機會(huì )”，并形容“該交易具有清晰的發(fā)展路徑和價(jià)值創(chuàng )造潛力”。

　　春華資本分析道，外資品牌奶粉近年來(lái)在中國遭遇了國產(chǎn)品牌的挑戰，亟待解決渠道下沉、數字化轉型等。“這就需要一家既懂國際品牌運作，又對中國消費市場(chǎng)和奶粉行業(yè)有深刻經(jīng)驗和認知的機構幫助企業(yè)加速本土化發(fā)展”。

　　該公司又認為，中國幼兒奶粉市場(chǎng)未來(lái)重要的不是進(jìn)口還是國產(chǎn)，而是質(zhì)量本身，“而美贊臣的技術(shù)能力、研發(fā)、成分、質(zhì)量方面優(yōu)勢明顯”。

　未來(lái)，該公司將從企業(yè)戰略、經(jīng)營(yíng)管理、渠道擴展、數字化營(yíng)銷(xiāo)等多方面支持美贊臣，使其更加深入中國市場(chǎng)和本土化，提升美贊臣的市場(chǎng)競爭力。

　　營(yíng)養食品仍是核心

　　事實(shí)上，基于對中國奶粉市場(chǎng)仍抱有信心，利潔時(shí)此番也并非全盤(pán)退出。根據交易信息，該公司仍將保留有關(guān)業(yè)務(wù)8%的股權。

　　在小食代新拿到一封由利潔時(shí)席執行官Laxman Narasimhan發(fā)出的員工信中，他也強調稱(chēng)：“營(yíng)養食品業(yè)務(wù)（注：即美贊臣所在板塊）仍然是我們戰略的核心部分，也是我們目標的核心。我們看到了該業(yè)務(wù)蘊藏的大量機遇，并將繼續對其進(jìn)行投資，以實(shí)現我們的戰略和財務(wù)目標。”

　　與此同時(shí)，Narasimhan也“點(diǎn)贊”了中國團隊的付出。“我們的中國幼兒營(yíng)養食品團隊擁有全球一流的員工。他們克服了重大的結構性變化和的挑戰，同時(shí)成功地向市場(chǎng)推出了出色的新品。正是由于他們過(guò)去四年的辛勤工作、敏捷度和專(zhuān)注，我們今天能夠將業(yè)務(wù)托付給一位優(yōu)秀的新東家。”

　　據其在信中形容，美贊臣中國“是擁有良好品牌和市場(chǎng)份額、電商能力、豐富科學(xué)成果、成功研發(fā)記錄的強大業(yè)務(wù)”，為利潔時(shí)帶來(lái)了巨大的積極影響。

　　對于買(mǎi)家春華資本，Narasimhan則表示，該公司對中國乳制品行業(yè)有著(zhù)深入了解，并致力于與利潔時(shí)建立長(cháng)期合作伙伴關(guān)系，以打造美贊臣品牌。

　　雙方合作模式

　　那么，兩家公司未來(lái)將如何合作呢？

　　據小食代新拿到另一封由利潔時(shí)健康及營(yíng)養事業(yè)部大中華區高級副總裁睿恩達（Enda Ryan）發(fā)出的內部信顯示，作為此次交易的一部分，春華資本將與利潔時(shí)在研發(fā)和供應兩個(gè)領(lǐng)域內保持長(cháng)期合作關(guān)系。春華資本有權選擇與利潔時(shí)在具有全球顛覆性的科學(xué)項目上合作，進(jìn)行前端創(chuàng )新。雙方也將通過(guò)長(cháng)期的制造和供應協(xié)議保持合作。

　　“春華資本集團將會(huì )與管理層通力合作，充分運用其資源和行業(yè)經(jīng)驗，推動(dòng)大中華區幼兒營(yíng)養食品業(yè)務(wù)的長(cháng)期增長(cháng)。”睿恩達稱(chēng)。

　　值得留意的是，按照這封郵件中的雙方說(shuō)法，美贊臣中國預計會(huì )繼續有“原班人馬”操盤(pán)。

　　先，代表利潔時(shí)方面的睿恩達在信中透露：“根據與荷蘭當地勞資委員會(huì )的法定協(xié)商程序的完成情況，并在滿(mǎn)足相關(guān)慣例性條件的情況下，我們預計包括奈梅亨工廠(chǎng)、廣州工廠(chǎng)及研發(fā)中心在內的絕大多數員工都會(huì )隨業(yè)務(wù)一同轉移。”

　　“春華資本非常認可我們團隊的實(shí)力，而且對我們近期在執行力方面的進(jìn)步印象深刻。即將加入春華資本集團的員工將有機會(huì )繼往開(kāi)來(lái)，參與美贊臣下一階段的業(yè)務(wù)增長(cháng)。”他說(shuō)。

　　此外，新東家春華資本也在上述郵件中通過(guò)睿恩達轉述道，非常期待未來(lái)與利潔時(shí)大中華區幼兒營(yíng)養食品團隊“一起并肩合作”，同時(shí)也期待與利潔時(shí)保持緊密合作關(guān)系。

　　“ 我們對利潔時(shí)大中華區幼兒營(yíng)養食品業(yè)務(wù)充滿(mǎn)信心，認為這項業(yè)務(wù)蘊含了重大的投資機會(huì )和加速增長(cháng)的機會(huì )。而且，我們擁有相當豐富的在華投資經(jīng)驗，以及豐富的本土資源網(wǎng)絡(luò )，這些優(yōu)勢均能為該業(yè)務(wù)下一階段的發(fā)展提供有力支撐。”春華資本在利潔時(shí)內部信中稱(chēng)。