2月7日消息，英國跨國快速消費品巨頭利潔時(shí)集團（Reckitt Benckiser）正在評估其嬰幼兒營(yíng)養食品業(yè)務(wù)，權衡包括美贊臣（Enfamil）嬰幼兒奶粉等品牌潛在的出售意向。
知情人士消息稱(chēng)，該評估是全球性的，利潔時(shí)還非正式地評估了買(mǎi)家對這些業(yè)務(wù)的興趣。不過(guò)相關(guān)評估還處于早期階段，利潔時(shí)依然可能保留美贊臣。從市場(chǎng)面上來(lái)看，伴隨著(zhù)近年來(lái)國產(chǎn)奶粉品牌的崛起，全球嬰幼兒奶粉市場(chǎng)已然發(fā)生很多改變。
快消巨頭有意出售嬰幼兒奶粉業(yè)務(wù)，美贊臣或將再次易主？
彭博社報道稱(chēng)，利潔時(shí)集團擁有滴露和杜蕾斯等品牌，出售奶粉業(yè)務(wù)交易或將逆轉該公司2017年對美贊臣（Mead Johnson）公司的收購。美贊臣成立于1905年，于1993年布局大中華區市場(chǎng)，到了2008年，中國市場(chǎng)已成為其全球第二大市場(chǎng)。
2017年2月，利潔時(shí)宣布以總價(jià)179億美元收購美贊臣，這是該公司歷史上大一筆收購。交易完成后的年，利潔時(shí)營(yíng)收完成了3%的目標增長(cháng)。不過(guò)蜜月期并不長(cháng)，很快市場(chǎng)頻傳美贊臣要被出售消息。
2021年，利潔時(shí)集團與春華資本集團簽署終協(xié)議，出售美贊臣在大中華區業(yè)務(wù)。交易金額為22億美元（約合人民幣141億元），交易后春華資本持有美贊臣大中華區業(yè)務(wù)92%的股權。
據《21世紀經(jīng)濟報道》，當年4月春華資本開(kāi)始深入接觸美贊臣，當年6月即簽署協(xié)議。如今此輪有關(guān)利潔時(shí)出售奶粉業(yè)務(wù)消息傳出，再次引發(fā)有關(guān)美贊臣易主的猜想。
據彭博社報道，巴克萊銀行（Barclays Bank）分析師阿克曼（Warren Ackerman）預計，利潔時(shí)奶粉業(yè)務(wù)的價(jià)值或達到75億-88億美元（約合496-560億元人民幣）。
投行杰富瑞（Jefferies）分析師德布（Martin Deboo）認為，這將是一個(gè)“艱難的銷(xiāo)售”,受限于反壟斷審查，雀巢、雅培很難競標成功，而乳制品巨頭達能（Danone）、中國飛鶴和一些私募股權公司將成為可能的競購者。
阿克曼表示，分拆業(yè)務(wù)并分別出售亞洲和美洲資產(chǎn)，或將是一條對買(mǎi)家更有吸引力的選擇，這同時(shí)也可能會(huì )讓反壟斷機構更加滿(mǎn)意。不過(guò)據彭博社報道，知情人士表示，相關(guān)評估還處于早期階段，利潔時(shí)可能會(huì )決定保留美贊臣。
國牌崛起，嬰童奶粉市場(chǎng)悄然變天
縱觀(guān)市場(chǎng)，從2021年上半年業(yè)績(jì)情況來(lái)看，包括美贊臣在內的諸多外資品牌，其嬰幼兒配方奶粉業(yè)務(wù)不同程度承壓：一方面，不少外資品牌業(yè)績(jì)表現出現不同程度震蕩；另外一方面，它們正日益面臨被國產(chǎn)品牌追平甚至趕超的壓力。
2019年國內嬰幼兒奶粉仍以進(jìn)口品牌為主，此后格局已有改變 圖源前瞻產(chǎn)業(yè)研究院
利潔時(shí)公布的2021年半年報顯示，其營(yíng)養食品業(yè)務(wù)（美贊臣）上半年收入為14.27億英鎊，銷(xiāo)售額下滑11.3%，其中美贊臣中國業(yè)務(wù)上半年收入為3.24億英鎊（約29億元人民幣），下滑幅度較整體業(yè)務(wù)更為明顯。利潔時(shí)方面認為，這一表現與2020年出生率下降18%對需求產(chǎn)生重大影響，以及競爭壓力正在加劇有關(guān)。
雀巢發(fā)布的2021年度上半年財報顯示，當年1-6月實(shí)現收入418億瑞郎（約合人民幣2983億元），撇除并購和出售后增長(cháng)為8.1%，是近年來(lái)增速快的一次，當期中國部分收入也實(shí)現兩位數的增長(cháng)。但綜合《財經(jīng)》消息，雀巢旗下的嬰幼兒配方奶粉業(yè)務(wù)卻繼續低迷，中國業(yè)務(wù)銷(xiāo)售額和市場(chǎng)份額維持下降。
達能2021年上半年實(shí)現銷(xiāo)售收入118億歐元，同比增長(cháng)1.6%，其嬰幼兒營(yíng)養業(yè)務(wù)在二季度恢復了增長(cháng)，不過(guò)中國嬰幼兒營(yíng)養食品業(yè)務(wù)則兩極分化：在上年同期高基數的情況下，其中文標簽產(chǎn)品（行貨）收入實(shí)現個(gè)位數增長(cháng)；外文標簽產(chǎn)品在代購渠道及香港市場(chǎng)在內的間接跨境渠道，表現卻繼續下滑。
與此同時(shí)，國產(chǎn)品牌的市占率在逐步提升。
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