雅士利私有化退市 蒙牛奶粉業(yè)務(wù)距“百億目標”還有多遠？

　　7月5日，中國蒙牛乳業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“蒙牛”）和星萊投資有限公司共同宣布，計劃通過(guò)私有化來(lái)收購雅士利，并撤銷(xiāo)其上市地位，支付計劃項下應付注銷(xiāo)價(jià)的支票將盡快寄發(fā)予計劃股東。

　　就雅士利退市后，蒙牛的奶粉板塊是否將大幅改革等問(wèn)題，《證券日報》記者分別向雅士利及蒙牛相關(guān)負責人進(jìn)行采訪(fǎng)，回復皆為“以集團公告為準”。

　　官網(wǎng)顯示，雅士利成立于1983年，1995年引進(jìn)成人奶粉和嬰幼兒奶粉生產(chǎn)線(xiàn)后，走上專(zhuān)業(yè)研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售奶粉之路。2010年，雅士利在香港聯(lián)交所主板掛牌上市，從二級市場(chǎng)表現來(lái)看，自2013年達到每股5.45港元的最高峰后，其股價(jià)逐步走低。截至停盤(pán)退市，雅士利股價(jià)報每股1.20港元。

　　值得一提的是，2013年蒙牛以逾100億港元對雅士利進(jìn)行投資整合，成為其第一大股東；次年，達能以約43.9億港元收購雅士利25%股份，成為其第二大股東。二者皆為雅士利提供了強大的資源支持。

　　2020年，蒙?？偛眉鎴绦卸卤R敏放曾提出，蒙牛奶粉板塊的目標是未來(lái)三年達成百億元，進(jìn)入中國市場(chǎng)前三。但就2020年至2022年財報來(lái)看，蒙牛奶粉板塊收入分別為45.73億元、49.49億元、38.62億元。其中，2022年同比下滑近22%。奶粉板塊也是蒙牛唯一增速下滑的業(yè)務(wù)板塊。

　　而雅士利的業(yè)績(jì)表現也難以令人滿(mǎn)意。數據顯示，2021年雅士利凈虧損為8136.3萬(wàn)元。2022年凈虧損2.31億元，同比擴大183.57%，同時(shí)營(yíng)收下滑15.7%。2022年，雅士利奶粉產(chǎn)品銷(xiāo)售收入29.68億元，同比下降18.7%。

　　2022年5月份，蒙牛發(fā)布公告稱(chēng)，計劃以每股1.2港元將雅士利私有化，以簡(jiǎn)化雅士利的股權結構，同時(shí)加強蒙牛對雅士利業(yè)務(wù)運營(yíng)和發(fā)展的控制。業(yè)內人士指出，此次重整奶粉板塊或將使蒙牛更靈活地進(jìn)行長(cháng)期經(jīng)營(yíng)策略規劃，為公司實(shí)現百億元目標帶來(lái)助力。

　　“這對于公司和股東都是一個(gè)積極的機會(huì )。私有化將使公司能夠更加靈活地應對市場(chǎng)環(huán)境的變化，并為長(cháng)期增長(cháng)打下堅實(shí)基礎。”雅士利行政總裁兼執行董事閆志遠如此表示。

　　乳業(yè)分析師、中國農墾乳業(yè)聯(lián)盟經(jīng)濟專(zhuān)家組組長(cháng)宋亮在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，退市后，雅士利將融入蒙牛，達到降本增效、重新整合的效果。這一舉措利于蒙牛整合奶粉板塊，調整之后競爭力將會(huì )增強。

　　在宋亮看來(lái)，蒙牛奶粉業(yè)務(wù)要達成百億元目標，應做好技術(shù)儲備與科技創(chuàng )新，建立起良好的渠道商譽(yù)，同時(shí)保障渠道的利益。